Механизм контроля и стабилизации курса валют в свете определения стоимости большинства используемых в международном обмене валют был утвержден в следующем виде:
1. Фунт стерлингов.
Согласно закону от 22 июня 1816 года стоимость фунта стерлингов была определена в размере 7,988 грамм золота. В 1900 году фунт стерлингов занимал первое место среди мировых валют и составлял 21% от общего объема платежей в международной торговли.
2. Французский франк.
Согласно закону от 10 апреля 1802 года стоимость франка была определена в размере 322,58 миллиграммов золота. В 1900 году он занимал второе место и составлял 8% от мировой торговли.
3. Немецкая марка.
Согласно закону от 9 августа 1873 года стоимость марки была определена в размере 398,2 миллиграмма золота. Немецкая марка не имела значимой роли в международной торговле.
4. Российский рубль.
Согласно императорскому указу от 1897 года стоимость рубля была определена в размере 744 миллиграммов золота. Рубль не играл важной роли за пределами границ Российской империи.
5. Американский доллар.
После многочисленных колебаний стоимость доллара была определена в размере 1,5 грамма золота согласно закону от 14 марта 1900 года известного как «договор золотого стандарта». В виду отсутствия центрального банка (Федеральная резервная система США была основана в 1913 году), доллар не играл на мировом уровне никакой роли.
На протяжении 19 века и до начала Первой мировой войны в 1914 году мир руководствовался денежной системой «Золотого стандарта». Имеющиеся в обращении законные бумажные деньги, выпускаемые центральными банками, заменяли золото, которым они обеспечивались на 100%. У этих государств, как говорилось ранее, были даже золотые монеты, которые имели определенный размер и устойчивое количественное соотношению к остальным монетам других государств.
Основанная на золоте мировая валютная система не подвергается инфляции, не ограничивается определенной территорией. Она основывается на нейтральности и непринадлежности. Поэтому при такой системе не происходят экономические кризисы, денежные и финансовые проблемы. При этой системе все государства стремятся максимально приумножить наличие этого драгоценного металла, чтобы иметь капитал для усиления экономики и обеспечения им находящихся в обращении бумажных денежных банкнот.
С началом Первой мировой войны и ее расширением, а также с активизацией и масштабностью боевых действий и увеличением военных расходов, положение вышло за пределы своих обычных рамок. Государства стали выпускать необеспеченные бумажные деньги в огромных количествах, равных объему военных расходов. В результате был расторгнут договор о мировой валютной системе, поскольку все экономические возможности воюющих государств были вовлечены в эту войну и поглощались ею.
С завершением Первой мировой войны победившие государства стали пытаться оправиться от этого разрушительного бедствия и взялись за объединение. В итоге состоялась, ранее упомянутая нами, генуэзская конференция больших держав, на которой они обсудили необходимость возврата к системе золотого стандарта. Однако по условию этого стандарта необходимо было объединение всех сторон с последующей договоренностью относительно эталонов и правил, на основе которых все вернулось бы на свои места. Но мир неожиданно столкнулся с экономическим бедствием и разрушительным финансовым кризисом 1929 года, который начался в Америке и практически полностью парализовал ее экономику. Затем масштабы кризиса стали расширяться и охватили весь остальной мир, оставаясь неразрешимым до Второй мировой войны.
Когда-то золото входило в число различных товаров, исполнявших роль денег (т.е. денежные товары), таких как скот, зерно, рыба, чай и другие денежные товары. Если взять, например скот и исключить из него денежное свойство, то его стоимость все равно сохранится, потому что скот способен удовлетворять естественную основную потребность человека в еде. Но если взять золото и исключить из него денежное свойство, то его стоимость упадет на самый низкий уровень, поскольку само по себе золото не удовлетворяет потребность человека.
Начиная с 1946 года, когда стали руководствоваться Бреттон-Вудсским соглашением, доллар имел 100% обеспечение золотом. Так продолжалось до 1960 года. Это означает, что если владельцы долларовых активов хотели бы обменять их на золото по официальной его стоимости согласно пунктам упомянутого соглашения, то Соединенные Штаты без затруднений могли бы обеспечить этот обмен.
Так на протяжении периода времени сразу после Второй мировой войны и до конца 50-х годов мировая валютная система хорошо функционировала. Благодаря этому американский доллар стал сильной и стабильной валютой, в стоимости которого не приходилось сомневаться, и таким образом доллар стабилизовался. Стабилизация стоимости доллара и доверие к нему со стороны международного сообщества означало стабилизацию мировой валютной системы, рассматривая ее как основу, но все имеет свое завершение.
В конце 50-х и начале 60-х годов, когда друг за другом произошли финансовые кризисы обстановка изменилась абсолютно в противоположную сторону. Каковы были причины этого?
Сильные финансовые кризисы фактически стали происходить с 1967 года и затем уже следовали один за одним. Но предвестники этих кризисов стали проявляться в конце 50-х годов, а точнее в начале 1958 года.
В период времени с января 1958 года по декабрь 1960 года США утратили из своего золотого запаса 5 миллиардов долларов. В 1958 году размер этих золотых запасов составлял 22,8 миллиардов долларов, а в 1960 году сократился до 18,8 миллиардов долларов. Причина этого заключалась в том, что за пределами Америки в значительном объеме увеличилась долларовая масса. Тогда ответственные финансовые власти в мире стали ощущать нарастающий дефицит платежного баланса Америки. В то время стало ослабевать доверие к доллару, что привело к увеличению спроса на золото. Люди стали поспешно скупать золото, а центральные банки других стран требовать от США погасить часть своих активов золотом. В ответ на это США стали погашать дефицит своего платежного баланса только долларом без использования золота (в этом и была вся опасность). В 1960 году кризис золота достиг своего апогея, когда центральные банки некоторых стран усилили требования к США погасить доллары золотом. Также увеличился спрос на золото на Лондонской бирже драгоценных металлов.
Можно сказать, что впервые с 1954 года спрос на золото достиг такого уровня, что объемы добычи не могли покрыть спрос на него. Так в октябре 1965 года стоимость одной унции золота выросла с 35 долларов, согласно Бреттон-Вудсскому соглашению, до 40 долларов за унцию. Это говорило о том, что доверие к американскому доллару было утрачено, что в свою очередь означало разрушение мировой валютной системы. В связи с этими опасными событиями Соединенные Штаты были вынуждены предпринять какие-то меры. Они заявили, что банк Англии может приобрести у США золото, чтобы выставить его на продажу на Лондонской бирже с тем, чтобы стабилизировать цену на золото на уровне 35 долларов за унцию. Однако это заявление Соединенных Штатов не смогло стабилизировать обстановку, и для того чтобы ее разрядить, они попросили помощи у ведущих в мире государств. Таким образом, была образована «Золотой фонд».
Специальные права заимствования.
Когда второй этап (этап золотовалютного стандарта) в цепи мировой валютной системы пришел к своему завершению, неся с собой резкие финансовые кризисы, Америка, как и многие эксперты-экономисты, усмотрела необходимость перехода к новому этапу, который спасет американскую экономику от кризисов, в которые она впала и вернет доллару его благополучие, поскольку существовавшая тогда мировая валютная система была результатом Бреттон-Вудсского соглашения. Америка усмотрела, что система обмена доллара на золото, как основная задача, возложенная только лишь на доллар, обременяет американскую экономику и ввергает доллар и экономику в трудное и невыносимое для нее положение. Когда расширились масштабы эмиссии необеспеченных бумажных денег, а мировые центральные банки были обязаны защищать их и облегчать операции по их обмену согласно полномочиям, предоставленным мировыми центральными банками, объединенными условиями МВФ при подписании Бреттон-Вудсского соглашения, Америка захотела аннулировать это соглашение. Она предприняла ряд мер, как начало избавления от мировой валютной системы.
Одной из самых важных мер была мера, фактически начавшаяся реализовываться в начале 1970 года, и известная как «Специальные права заимствования» или как иногда ее называют «бумажное золото». Все эти мероприятия были направлены на то, чтобы сделать доллар мировой валютой в полном смысле этого слова, дабы избавиться от обязательства обменивать доллар на золото, и золото как таковое прекратило свое существование в финансовых и торговых отношениях, а также отказаться от системы золотовалютного стандарта, как до этого отказались от системы золотого стандарта в конце Второй мировой войны согласно Бреттон-Вудсскому соглашению.
Золотой резерв Америки дошел до черты полного исчезновения и из-за большой массы долларовых банкнот, которые распространились во всех частях мира, вырос спрос в обмене доллара на золото, особенно со стороны Франции в дни правления Де Голля и после него.
В период двух мировых войн обстоятельства и военные расходы требовали перемещения золотых запасов из стран Западной Европы и других стран, в Соединенные Штаты Америки. Как только завершилась Вторая мировая война в стран коалиции не осталось золотых запасов, так как большинство их влилось в американские центральные банки и американскую казну. И Америка принялась за создание нового стандарта для мировой валютной системы, упразднив тем самым золотой стандарт, вместо которого, согласно Бреттон-Вудсскому соглашению, установила систему золотовалютного стандарта и определила доллар международной валютой, по которой обменивается общепризнанный стандарт – 35 долларов за одну унцию золота, которую Федеральный банк Америки обязуется заменять и обменивать. На протяжении 50-х годов Америка стала подниматься и расширяться, так как утвердила себя хозяином этого мира. Она взяла на себя обязательство восстановить то, что было разрушено, стала выделять в больших объемах помощь так называемым развивающимся странам, образовывать военные коалиции и создавать по всему миру военные базы, а также активно развивать ядерное и ракетное оружие и приняла программу покорения космоса. Это побудило ее выпускать безмерное количество долларов, которые стали скитаться по всему миру и назывались блуждающими долларами.
Однако Бреттон-Вудсское соглашение обязывало Америку обменивать доллары на золото. Но уже в начале 60-х годов завершился период процветания американской экономики и в ее платежном балансе обнаружился дефицит, с усилением и обострением которого впоследствии начались экономические кризисы.
В те времена существовало два взгляда на эту проблему:
1) Во главе первого стояла Америка и Англия. Их взгляд заключался в том, что объем международных ликвидных средств недостаточен, и необходимо работать над его увеличением, чтобы обеспечить потребность международной торговой активности.
2) Во главе второго стояла Франция. Этот взгляд был абсолютно противоположен первому. Согласно ему объем международных ликвидных средств пребывал в избытке, что и вызывало мировые валютные кризисы.
Первый взгляд одержал победу, и стало необходимым исправить ситуацию, устранив дефицит американского платежного баланса, который считается из числа важных источников для международных ликвидных средств. Эта победа повлекла создание новой составной части международных ликвидных средств – специальных прав заимствования. Некоторые полагают, что цель создания этой составной части не только лишь увеличение объема международных ликвидных средств, но также и исключение золота из международной финансовой сферы с последующей его заменой на доллар. И это то, к чему стремится Америка. Это положение утвердилось после объявления Никсоном 15 июля 1970 года своих четырех принципов.
Для практической реализации этой идеи было необходимым получить согласие заинтересованных государств. На встрече проведенной 27 августа 1967 года странами-членами «Клуба десяти государств» эти линии были представлены на рассмотрение Генеральной Ассамблеи МВФ во время ее встречи в Рио-де-Жанейро в сентябре 1967 года. Собравшиеся на встрече страны вначале решили, что процесс выпуска этой составной части должен проходить при поддержке 85% голосов стран-членов в МВФ (это произошло под давлением европейских стран). Европейские страны-члены рынка могут помешать выпуску какого-то объема этих прав заимствования, поскольку в этом отношении они обладают правом вето, зная при этом, что в Бреттон-Вудсских соглашениях Соединенные Штаты только лишь одни обладали правом вето в отношении важных финансовых решений.
Соглашение также гласило о том, что эти права заимствования служат дополнительными финансовыми облегчениями, т.е. являются вспомогательной составной частью традиционной свободной денежной наличности, к которой прибегают лишь в случае необходимости, т.е. когда объем этих ликвидных средств становится недостаточным по причине спроса на него. Это означает, что применение новой составной части возможно лишь при определенных условиях и обстоятельствах в отличие от предыдущей составной части, которой являются обычные права заимствования.
Что касается погашения специальных прав заимствования, то в соглашении говорится, что заимствующая страна, т.е. страна-должник принуждается к погашению 30% от суммы своего долга и не принуждается к погашению остальных 70%, т.е. эти 70% остаются висеть в воздухе без погашения. Право использования этого нового пункта ограничивается только странами-должниками, которые имеют дефицит своих платежных балансов. Этим самым страны-кредиторы имеющие излишек в своих платежных балансах не вправе прибегать к использованию упомянутого права, и использование этой составной части допустимо лишь в случае задолженности.
Для этих прав заимствования был установлен потолок, т.е. предел. Соглашение установило потолок для размера, который может заимствовать страна-должник у страны-кредитора в положении излишка в ее платежом балансе. При этом именно страны, имеющие излишек в своих платежных балансах финансируют операции заимствования, а не МВФ. Что касается потолка, т.е. предельной степени заимствования, то он ни в коем случае не должен превышать долю обычных прав заимствования страны более чем в три раза. Так если предположить, что доля этих прав заимствования Франции составляет 100 миллионов долларов, то она не может заимствовать сверх нее более 300 миллионов долларов.
Существует и другое явление, о котором гласит соглашение, а именно то, что МВФ обладает исключительным правом определять вид заимствуемых денег. Таким образом, у заимствующей страны нет права выбирать заимствуемые деньги. Здесь можно видеть существование разницы между специальными правами заимствования и обычными правами заимствования. Во втором случае заимствующая страна вправе выбирать деньги, которые она желает в отличие от специальных прав заимствования, в которых МВФ сам определяет вид заимствуемых денег.
Это были общие черты соглашения о специальных правах заимствования, которое было одобрено подавляющим большинством стран-членов за исключением богатых стран-экспортеров нефти, таких как Ирак, Кувейт, Ливия и Саудовская Аравия, так как они располагают большим количеством твердой валюты, т.е. находятся в постоянном положении излишка платежных балансов. Как бы то ни было, система специальных прав заимствования вступила в практическую сферу действия 1 января 1970 года.
Что касается самого характера этой составной части (т.е. специальных прав заимствования), то ею вправе пользоваться лишь в положении возникновения дефицита платежного баланса, и, по своей сути, она является кредитом, или говоря точнее, она представляет собой открытие кредитной линии заимствующей страной в МВФ. По своей сути она не отличается от кредитов, открываемых коммерческими банками для своих клиентов – торговых компаний.
Но откуда МВФ берет необходимые для этого финансы? Естественно он не дает кредит из своих собственных денег, а дает его из членских взносов, который внесли в него другие страны. Выражаясь иначе, МВФ играет роль связующего звена между странами с излишком платежных балансов, которые делают членские взносы, и странами, имеющими дефицит своих платежных балансов, которые берут эти деньги в кредит.
Об обычных правах заимствования говорится в Бреттон-Вудсском соглашении при создании МВФ, и согласно которому заимствующая страна вправе выбирать деньги, которые она желает взять в кредит, и должна погасить взятую сумму полностью в течение определенного времени.
А что касается специальных прав заимствования, то они появились позднее в новом соглашении по истечении более двадцати лет со времени образования МВФ. Эти права касаются стран имеющих дефицит платежных балансов, и, кроме того, эти страны не имеют права выбора денег, которые они хотят получить в кредит. В том, что кается погашения заимствованной суммы, страна-должник обязана погасить 30% суммы, а оставшиеся 70% зависают в воздухе.
В то время, когда велись споры вокруг пунктов о специальных правах заимствования, дефицит платежного баланса Америки составлял приблизительно 20 биллионов долларов. Поэтому в ее позиции ясно проявлялась настойчивость в пользу утверждения всего лишь 30%, исключая остальные 70%, т.е. воспользовавшаяся специальными правами заимствования страна не будет обязана вернуть или погасить свыше 30% от суммы кредита.
Разногласие произошло, когда стали определять размер суммы специальных прав заимствования, который должен быть издан. Например, Соединенные Штаты на том основании, что находятся в состоянии структурного дефицита, хотели, чтобы ежегодно издавать 5 миллиардов долларов на срок 5 лет. А Западная Германия и страны северной части Европы пытались сократить этот размер суммы, на том основании, что имеют постоянный излишек своих платежных балансов. После длительных и трудных споров было достигнуто согласие в отношении того, что размер постепенно достигнет 9,5 миллиардов долларов в течение 3 лет (3,5 миллиарда в течение 1970 года, 3 миллиарда в течение 1971 года и оставшиеся 3 миллиарда долларов должны будут изданы в течение 1972 года).
Каковы причины того, что был определен именно такой размер суммы (9,5 миллиардов долларов), а не другой?
Если смотреть со стороны, то в этом нет никакой основы, и такая сумма была лишь результатом споров и дискуссий между двумя группами.
Однако скрытые и тайные стороны дел свидетельствуют об ином. Это положение возвращает нас к цене золота и объему золотых запасов в мире.
В то время официальная цена на золото была равна 35 долларам за одну унцию и на золото была только лишь одна цена. Но после создания свободного рынка, у золота появились две цены: официальная цена (35 долларов за унцию) и свободная цена (44 доллара за унцию).
Следовательно, вышеупомянутый размер суммы (9,5 миллиардов долларов), который был определен на собрании стран-членов МВФ – это размер разницы между официальной и коммерческой ценой на золото на то количество существующего золотого запаса, служащего как обеспечение. Это изучение было проведено центральными банками в свете существующих у них золотых запасов. Значит это само по себе игра и пользу из этого извлекает только Америка. Ход острых споров, которые проходили между участниками собрания, показывает, что Америка желала того, чтобы специальные права заимствования вовсе не погашались бы. И даже тот частичный способ погашения (30%), о котором договорились, был неясным, поскольку его определение было оставлено руководителям МВФ.
Некоторые эксперты по международной экономике считают, что операция со специальными правами заимствования не что иное, как международный заговор, сплетенный богатыми странами против бедных, и основной его замысел – это внесение своей доли в углубление пропасти, которая разделяет сегодня эти две группы стран.
Одним словом специальные права заимствования – это новая составная часть, добавленная к предыдущим составным частям международных ликвидных средств. Очевидно, что они имеют целью оказать помощь сверхдержавам, которые испытывают хронический дефицит своих платежных балансов, таких как Англия и Соединенные Штаты. Как считают эксперты в этой области, продолжительное издание «специальных прав заимствования» на протяжении долгого срока времени неизбежно приведет к большим финансовым кризисам. Создание этой системы считается новой победой Соединенных Штатов, которые стремятся удалить золото с международной финансовой среды.
По своей сути это новое положение (специальные права заимствования) представляет собой открытие нового кредита в МВФ, и первым, кто извлекает для себя пользу из этого положения, являются Соединенные Штаты в виду того размера дефицита, который имеется в их платежном балансе, и по той причине, что 70% от суммы этих кредитов не будет погашаться. Следовательно, данное положение является нечто вроде операции по спасению спотыкающегося американского доллара и даже преддверием для того, чтобы на международном экономическом поприще остался один лишь доллар в результате полного устранения золота от того, чтобы оно имело хоть какое-то отношение к мировой валютной системе.
А также данное соглашение по своей сути – это принуждение стран, имеющих постоянный излишек в своих платежных балансах (как, например Саудовская Аравия), к тому, чтобы они, вдобавок к капиталам, безвозмездно предоставляли товары и услуги странам, имеющим дефицит в своих платежных балансах
